ترتفع أسعار الذهب صباح يوم الجمعة بقوة في تفوق واضح للثيران مع اختراق مستوى 4,200 دولار للأوقية وسجلت ارتفاع الجلسة عند 4,225 دولار للأوقية بينما سجل الذهب الفوري ارتفاع 4,192 دولار للأوقية بارتفاع 0.82%.

ويأتي الارتفاع بعد فترة من حصار الذهب في نطاق محدود إذ كان الذهب محاصر قناة عرضية ضيقة بين 4,150 و4,173 دولار، 

قررت الصين إلغاء حافز ضريبي قائم منذ فترة طويلة على الذهب، في انتكاسة محتملة للمستهلكين في واحدة من أكبر أسواق السبائك في العالم. بدءًا من 1 نوفمبر، لن تسمح بكين لبعض تجار التجزئة بخصم ضريبة القيمة المضافة عند بيع الذهب الذي اشتروه من بورصة شنغهاي للذهب، سواء باعوه مباشرة أو بعد المعالجة، وفقًا لتشريع جديد من وزارة المالية.

سيُعزز هذا الإجراء من إيرادات الحكومة في وقت يُشكل فيه ضعف سوق العقارات والنمو الاقتصادي ضغطًا على الخزانة العامة. لكن من المرجح أيضًا أن تزيد التغييرات من تكلفة شراء الذهب للمستهلكين الصينيين. شهدت حمى الشراء بين مستثمري التجزئة حول العالم مؤخرًا ارتفاعًا قياسيًا للذهب إلى منطقة "ذروة الشراء"، مهيئًا المعدن الثمين لتصحيح مفاجئ.

أسس الذهب لا تزال قوية رغم موجة البيع

تزامن أسوأ تراجع للذهب منذ أكثر من عقد مع انعكاس لعمليات الشراء المستمرة عبر صناديق الاستثمار المتداولة، والتي كانت في ارتفاع منذ أواخر مايو. طابقت هذه التطورات نهاية الشراء الموسمي المرتبط بالاحتفالات في الهند. في الوقت نفسه، خففت هدنة تجارية بين الولايات المتحدة والصين الطلب على الذهب كأصل ملاذ آمن.

لكن الذهب لا يزال يتمسك بقوة بالقرب من عتبة 4,000 دولار للأوقية التي اخترقها في وقت سابق من أكتوبر، ومن المتوقع أن تظل العديد من الأساسيات التي دفعته للارتفاع قائمة: استمرار شراء البنوك المركزية العالمية، وتخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية، ومجموعة من حالات عدم اليقين العالمية التي تُبقي على جاذبيته المتصورة للمستثمرين. ما يزال الكثيرون في الصناعة يتوقعون أن تقترب الأسعار من 5,000 دولار للأوقية في غضون عام تقريبًا.

ارتفعت أسعار الذهب العالمية خلال تداولات الاثنين، حيث يأتي ذلك بعد تسجيل خسارة أسبوعية بنهاية الجمعة الماضية، ويأتي ارتفاع اليوم مدعومًا بتراجع محدود في الدولار الذي ظل قريبًا من أعلى مستوياته في ثلاثة أشهر، والتي سجلها الأسبوع الماضي. إلا أن المكاسب بقيت محدودة بفعل تراجع التوقعات بخفض جديد للفائدة الأمريكية في ديسمبر، إلى جانب تهدئة التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.

في الوقت نفسه، يلوح في الأفق خطر تحول الإغلاق الحكومي في الولايات المتحدة إلى الأطول في تاريخ البلاد، بعد أن امتد الجمود السياسي بين الجمهوريين والديمقراطيين إلى شهر جديد، ما يهدد بحرمان ملايين الأمريكيين من المساعدات الغذائية وانتهاء صلاحية إعانات الرعاية الصحية دون وجود مفاوضات حقيقية بين الطرفين لإنهاء الأزمة.

وخلال مقابلة تلفزيونية أذيعت الأحد، أكد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أنه لن يخضع للابتزاز من الديمقراطيين الذين يطالبون ببدء مفاوضات لتمديد إعانات قانون الرعاية الصحية أوباما كير، والتي تنتهي بنهاية العام لملايين الأمريكيين.

وشدد ترامب في حديثه لبرنامج 60 دقيقة على شبكة سي بي إس أنه لن يتفاوض إلا بعد إعادة فتح الحكومة، مما يشير إلى أن الأزمة مرشحة للاستمرار لفترة أطول.

تدل تصريحات ترامب على أن الإغلاق الحكومي قد يستمر أسابيع إضافية، فيما يتوقع أن يفقد آلاف الموظفين الفيدراليين رواتب جديدة، بينهم مراقبو حركة الطيران، في ظل مخاوف متزايدة بشأن قدرة 42 مليون أمريكي على الحصول على مساعدات الغذاء الفيدرالية.

وفي المقابل، رفض الديمقراطيون في مجلس الشيوخ حتى الآن 13 مشروعًا لإعادة فتح الحكومة، مؤكدين أنهم لن يوافقوا قبل أن يبدأ ترامب والجمهوريون مفاوضات جدية معهم

في ختام تداولات اليوم هوت أسعار الذهب من جديد ، بينما تراجعت الفضة. ومن ناحية أخرى شهدت أسعار النفط مزيدًا من التقلبات، بينما تراجع مؤشر الدولار الأمريكي.

وفيما يلي نظرة على مستويات الإغلاق للسلع الرئيسية:

الذهب

في ختام تعاملات اليوم تراجعت أسعار عقود الذهب الآجلة لتغلق عند مستوى 4,002.19 دولارًا للأوقية، منخفضة بنسبة 3.28%، وفي الوقت نفسه انخفضت العقود الفورية للذهب إلى 3,987.14 دولارًا، منخفضة بنسبة 3.05%. ومن ناحية أخرى تراجع مؤشر الدولار الأمريكي إلى 98.82 بنسبة 0.13% مقابل سلة من العملات الأجنبية على رأسها اليورو والإسترليني.

الفضة

أغلقت عقود الفضة الآجلة عند مستوى 46.845 دولار للأوقية، منخفضة بنسبة 3.56%

النفط

ارتفعت أسعار النفط الخام في ختام التداول وأغلقت عند 61.58 دولار للبرميل، مرتفعة بنسبة 0.13%، أما عقود نفط برنت فقد انخفضت وأغلقت عند 65.15 دولارا للبرميل، منخفضة بنسبة 0.08%

- تراجعت أسعار الذهب الآجلة والفورية مع افتتاح السوق ليوم الاثنين متابعًا الهبوط المستمر للأسبوع الماضي.

وسجلت أسعار الذهب الآجلة انخفاض الجلسة عند الساعة 01:17 صباحًا هابطًا لمستوى 4,075 دولار للأوقية. وسجلت أسعار الذهب الفورية مستوى 4,074 دولار للأوقية.

وتمكنت الأسعار من الارتداد قليلًا ولكنها ما زالت تتداول باللون الأحمر.

وينتظر السوق أهم حدث هذا الأسبوع وهو قرار الفيدرالي الذي سيتخذ قراره بدون أي بيانات أمريكية حرجة في ظل الإغلاق الحكومي الذي يقترب من الـ 30 يوم الآن.

ويصدر القرار يوم الأربعاء المقبل.

أمّا الذهب فاستمرت موجة الخسائر القوية إلا أن التراجع الحالي لا يزال مجرد تصحيح سعري بعد موجة ارتفاع قوية اقترب فيها الذهب من مستوى 4,398 دولار للأوقية بالعقود الآجلة.

يتجه الذهب لإنهاء سلسلة مكاسب استمرت 9 أسابيع، بعد أن شهدت السوق حركة تصحيحية كبيرة للأسعار إثر إعادة تقييم موجة الصعود التي دفعت المعدن إلى نطاق التشبع الشرائي.

قلص سعر الذهب خسائره اليوم بعد صدور تقرير التضخم في الولايات المتحدة الذي جاء أفضل من المتوقع، ما عزز رهانات الأسواق على مزيد من التيسير النقدي من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي. تراجعت عوائد السندات مع توقع المتعاملين لاحتمال مرتفع بتنفيذ خفضين لأسعار الفائدة قبل نهاية العام، وهي خطوة عادة ما تدعم الذهب لكونه أصلاً لا يدرّ فائدة.

الذهب ملاذ آمن

يواصل المستثمرون مراقبة فرص تحسّن العلاقات بين الولايات المتحدة الأميركية والصين، مع استعداد الرئيس الأميركي دونالد ترمب والرئيس الصيني شي جين بينغ للاجتماع الأسبوع المقبل في محاولة لتهدئة الحرب التجارية المتصاعدة. ومن شأن أي اتفاق أن يخفف من حدة التوترات الجيوسياسية التي دفعت الطلب على أصول الملاذات الآمنة مثل الذهب.

اقرأ أيضاً: لا تنسوا أن الذهب ليس استثماراً بلا مخاطر

بدأت موجة الصعود القوية منتصف أغسطس، ودفعت الأسعار إلى مستوى قياسي بلغ 4381.52 دولار للأونصة الإثنين الماضي، قبل أن تتوقف فجأة في اليوم التالي مع اتجاه المستثمرين إلى جني الأرباح. وتزامن الهبوط مع تخارج كبير من قبل الصناديق المتداولة في البورصة المدعومة بالذهب، والتي سجلت أمس الأول أكبر تراجع يومي في حجم الأصول منذ 5 أشهر، وفق بيانات جمعتها "بلومبرغ".

قالت المحللة الاستراتيجية في شركة "ساكسو كابيتال ماركتس" (Saxo Capital Markets) تشارو تشانانا: "يبدو أن التصحيح بدأ يستقر، لكن المشاركة الواسعة من المستثمرين الأفراد تعني أن مستويات التقلب ستظل مرتفعة على الأرجح"، و"مستوى المقاومة الرئيسي التالي يقع قرب 4148 دولاراً، لكن حدوث اختراق مؤكد فوق 4236 دولاراً سيكون ضرورياً لتأكيد عودة الزخم الصعودي".

موجة صعود الذهب

ارتفع الذهب بنحو 57% منذ بداية العام الحالي، مدعوماً بمشتريات البنوك المركزية وبما يُعرف بـ"تجارة خفض القيمة"، إذ يتجنب المستثمرون الديون الحكومية والعملات لحماية أنفسهم من تفاقم العجز المالي. كما عززت توقعات السياسة النقدية الميسّرة من جاذبية الذهب الذي لا يدرّ عوائد.

في المقابل، قفز البلاتين بنسبة وصلت إلى 2% قبل أن يقلص مكاسبه، إذ تظهر بورصة لندن للمعادن علامات على شح كبير في الإمدادات، مع ارتفاع الأسعار إلى علاوة تتجاوز 70 دولاراً للأونصة فوق عقود نيويورك أمس الأول. كما قفزت معدلات الإقراض، في تحركات تشبه ما حدث في سوق الفضة عقب أزمة السيولة أوائل الشهر الجاري.

أرون براون: حمى الذهب الحالية لا علاقة لها بالتضخم.. ولا بالذهب

تراجع سعر الذهب الفوري 0.4% إلى 4108.27 دولار للأونصة عند الساعة 9:56 صباحاً بتوقيت نيويورك، بينما هبطت الفضة -سجلت الأسبوع الماضي مستوى قياسياً فوق 54 دولاراً للأونصة- لتتجه نحو خسارة أسبوعية تتجاوز 6%. أما مؤشر بلومبرغ للدولار الفوري فبقي مستقراً تقريباً، في حين انخفض البلاتين وظل البلاديوم دون تغيير يُذكر.

في ختام تداولات اليوم استمر انخفاض أسعار الذهب، بينما انتعشت الفضة. ومن ناحية أخرى شهدت أسعار النفط ارتفاعات قوية، بينما تراجع ومؤشر الدولار الأمريكي.

وفيما يلي نظرة على مستويات الإغلاق للسلع الرئيسية:

الذهب

في ختام تعاملات اليوم ارتفعت أسعار عقود الذهب الآجلة لتغلق عند مستوى 4,120.26 دولارًا للأوقية، مرتفعة بنسبة 0.27%، وفي الوقت نفسه تراجعت العقود الفورية للذهب إلى 4,100.89 دولارًا، بنسبة 0.60% . ومن ناحية أخرى تراجع مؤشر الدولار الأمريكي إلى 98.90 بنسبة 0.07% مقابل سلة من العملات الأجنبية على رأسها اليورو والإسترليني.

الفضة

أغلقت عقود الفضة الآجلة عند مستوى 48.17 دولار للأوقية، مرتفعة بنسبة 0.98%

النفط

ارتفعت أسعار النفط الخام في ختام التداول وأغلقت عند 59.22 دولار للبرميل، مرتفعة بنسبة 3.46%، أما عقود نفط برنت فقد ارتفعت أيضًا وأغلقت عند 63.38 دولارا للبرميل، مرتفعة بنسبة 3.36%

استقرّ الذهب بعد التراجع الحاد الذي شهدته المعادن النفيسة يوم الجمعة، مع ترقّب المتعاملين لتطورات التوتر التجاري بين الولايات المتحدة والصين، وازدياد القلق حيال تعرض المصارف الإقليمية الأميركية لمخاطر الائتمان.

وفي ختام أسبوع اتّسم بالتقلّبات، أغلق المعدن الأصفر منخفضاً بنسبة 1.7%، مسجلاً أكبر تراجع يومي له منذ مايو، بينما استقرّت الفضة في تعاملات الإثنين بعد أن هبطت 4.3% في الجلسة السابقة مع انحسار أزمة نقص المخزونات في لندن.

وتُظهر المؤشرات الفنية أن موجة الصعود القوية للمعادن الثمينة التي بدأت في أغسطس ودفعت الأسعار إلى مستويات قياسية الأسبوع الماضي، قد بلغت مرحلة تشبّع شرائي، ما يمهّد لاحتمال حدوث تراجعات.

ترقب لمحادثات أميركية صينية

يركّز المتعاملون الآن على الاجتماعات المرتقبة بين الولايات المتحدة والصين، بعد أن أعرب الرئيس الأميركي دونالد ترمب أواخر الأسبوع الماضي عن تفاؤله بإمكانية التوصل إلى اتفاق يخفف من حدة الأزمة التجارية، واصفاً الرسوم الجمركية المرتفعة التي هدّد بفرضها بأنها "غير قابلة للاستمرار".

وقد تؤدي أي مؤشرات ملموسة على التقدم في المفاوضات إلى تراجع الطلب على الملاذات الآمنة مثل الذهب والفضة.

مع ذلك، لا يزال المستثمرون قلقين بشأن المخاطر الائتمانية في القطاع المصرفي الأميركي، بعدما كشف بنكان إقليميان الأسبوع الماضي، هما "زيونس بانكورب" و"ويسترن أليانس بانكورب"، عن مشكلات في القروض مرتبطة بادعاءات احتيال.

ومن المنتظر أن يعلن البنكان نتائجهما هذا الأسبوع، في اختبار مبكر لاحتمال ظهور ممارسات إقراض عالية المخاطر.

سجل الذهب ارتفاعًا جديدًا فوق مستوى 4300 دولار للأوقية يوم الجمعة، متجهًا نحو أفضل أسبوع له منذ أكثر من 17 عامًا، مدفوعًا بمؤشرات ضعف في البنوك الأمريكية، وتصاعد التوترات التجارية العالمية، وتزايد الرهانات على خفض أسعار الفائدة، مما دفع المستثمرين إلى التوجه نحو المعدن الثمين كملاذ آمن.

من المرجح أن يستمر ارتفاع الذهب وسط تزايد عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي وتخفيف سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، وفقاً لما ذكره محللون في بنك ANZ في مذكرة بحثية.

ارتفعت أسعار الذهب فوق 4,200.0000 دولار للأونصة في الجلسة السابقة، مسجلة مكاسب سنوية تزيد عن 60% حتى الآن.

"في حين يتم إجراء مقارنات مع ذروة الأسعار في الثمانينات، فإن الارتفاع الحالي في الأسعار مدعوم بعوامل هيكلية، مما يشير إلى أن الأسعار المرتفعة ستستمر على الأرجح،" كتب المحللون.

يتوقع ANZ أن تصل الأسعار إلى 4,400.0000 دولار بحلول نهاية عام 2025 وتبلغ ذروتها قرب 4,600.0000 دولار بحلول يونيو 2026 قبل أن تتراجع في النصف الثاني من ذلك العام.

"نتوقع أن يقوم الفيدرالي بإجراء أربعة تخفيضات إضافية بمقدار 25 نقطة أساس في أسعار الفائدة حتى مارس 2026، مع استقرار سعر الفائدة النهائي عند 3.25%،" قال محللو ANZ، مضيفين أن "الاتجاه النزولي في أسعار الفائدة وما يترتب عليه من ضعف الدولار الأمريكي سيكون مفيداً للذهب الذي لا يدر عائداً."

من المتوقع أن تبقي التوترات السياسية والتجارية المتزايدة، والمخاوف بشأن استقلالية الفيدرالي، ومستويات الدين الأمريكي المتضخمة، الطلب الاستثماري على الذهب مرتفعاً، وفقاً لـ ANZ.

وصلت التدفقات الاستثمارية الاستراتيجية إلى 682 طناً حتى الآن هذا العام، بينما تواصل البنوك المركزية تنويع احتياطياتها وسط التوترات الجيوسياسية والتخلي عن الدولرة، أضاف البنك.

وقال ANZ إن الفضة من المرجح أن تتبع ارتفاع الذهب، متوقعاً أن تصل الأسعار إلى ذروتها عند 57.5 دولار للأونصة بحلول يونيو 2026.

"العوامل التي تدفع الذهب تدعم أيضاً زخم الفضة. المستثمرون الذين فاتهم الارتفاع في أسعار الذهب يوجهون الآن انتباههم إلى المعدن الأبيض للتعرض،" أضاف المحللون.

مع ازدياد التوترات الاقتصادية المحلية والجيوسياسية خلال هذا العام، استعادت المعادن الثمينة مكانتها كأحد أهم الملاذات الآمنة في الأسواق العالمية. فقد تجاوز السعر الفوري للذهب حاجز 4000 دولار للأونصة للمرة الأولى في أوائل أكتوبر، بينما تخطى سعر الفضة الفوري مستوى 50 دولارًا للأونصة للمرة الأولى منذ عقود.

وفي تداولات يوم الأربعاء، واصل الذهب صعوده ليتجاوز 4200 دولار للأونصة، بينما بلغ سعر الفضة نحو 51.20 دولار للأونصة، ما يعكس حالة من الزخم المتصاعد في السوق. وفي وول ستريت، يرى المحللون أن هناك مجالًا أكبر لمزيد من الارتفاع.

بحسب محللي جي بي مورغان، فإن مجرد تحويل نصف بالمئة من الأصول الأمريكية المملوكة للمستثمرين الأجانب إلى الذهب، يمكن أن يدفع المعدن الأصفر إلى مستوى 6000 دولار للأونصة. وقالت جيجنا جيب، رئيسة منتجات مؤشرات السلع في بلومبرغ: من يبيع الذهب؟ إذا كنت تملك الذهب في محفظتك الاستثمارية، فإنه يشبه دمية الدب — يمنحك شعورًا بالطمأنينة.

أصدر محللو السلع في بنك سوسيتيه جنرال، مذكرة بحثية، يوم الاثنين، تناولت توقعاتهم حول أسعار الذهب بعد الصعود التاريخية للمعدن النفيس بالتداولات الأخيرة.

وفي هذا الصدد، قال الخبراء إن سعر الذهب قد بلغ الأسبوع الماضي 4,042 دولارًا للأونصة، أي أقل بـ 276 دولارًا فقط من توقعات البنك الأكثر تفاؤلاً للربع الرابع من عام 2026 عند 4,318 دولارًا للأونصة، والتي نُشرت قبل شهر واحد فقط.

واعتبارًا من صباح اليوم، ارتفعت أسعار الذهب إلى 4,072 دولارًا للأونصة، ولا تزال التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) قوية، كما يُتوقع أن يظل الطلب من البنوك المركزية قويًا.

ونتيجة لذلك، أصبح البنك الفرنسي يتوقع أن تصل أسعار الذهب إلى 5000 دولار للأونصة بحلول نهاية عام 2026، حيث تجاوز معدل التدفقات التوقعات الأولية للبنك، بفضل التدفقات الإيجابية القوية في صناديق الذهب المتداولة والتي فاقت التوقعات.

ارتفع الذهب الفوري بنسبة 1.4% إلى 4,074.4200 دولار للأونصة بحلول الساعة 01:59 مساءً بتوقيت السعودية. وصعدت عقود الذهب الأمريكية الآجلة بنسبة 2.3% إلى 4,093.2000 دولار للأونصة. كما وصلت الفضة إلى مستوى قياسي جديد، مستفيدة من الزخم في أسواق المعادن النفيسة.

ارتفعت أسعار المعدن النفيس بعد أن صعّد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من حدة النزاع التجاري مع الصين في نهاية الأسبوع الماضي، مما أدى إلى زعزعة استقرار الأسواق المالية ودفع المستثمرين للتدفق نحو الذهب الذي يُنظر إليه كملاذ آمن نسبياً. عادة ما يُعتبر المعدن الأصفر ملاذاً للاستثمار خلال أوقات عدم اليقين الاقتصادي أو السياسي.

بعد إعلان بكين عن توسيع ضوابط تصدير بعض المواد الأرضية النادرة، التي تلعب أدواراً حاسمة في مجموعة من الصناعات، هدد ترامب يوم الجمعة بفرض رسوم إضافية بنسبة 100% على البضائع القادمة من الصين إلى الولايات المتحدة.

كما حذر من ضوابط تصدير أمريكية جديدة على "أي وكل البرمجيات الحيوية" بحلول 1 نوفمبر، وأشار إلى أنه لم يعد هناك سبب للاجتماع مع نظيره الصيني شي جين بينغ في قمة مرتقبة في كوريا الجنوبية في وقت لاحق من هذا الشهر. ومع ذلك، لم يتم إلغاء الاجتماع المخطط له.

أعادت تصريحات ترامب إثارة المخاوف بشأن مخاطر السوق التي تشكلها التعريفات الدولية المتصاعدة المحتملة، بعد فترة هدوء نسبية منذ التهدئة المؤقتة بين الولايات المتحدة والصين في وقت سابق من هذا العام.

ومع ذلك، يبدو أن ترامب تبنى موقفاً أقل حدة منذ ذلك الحين، حيث قال خلال عطلة نهاية الأسبوع إن كل شيء سيكون "على ما يرام" وأن واشنطن لا تسعى إلى "إيذاء" الصين.

في الوقت نفسه، دعمت بكين قيودها على تصدير العناصر الأرضية النادرة والمعدات باعتبارها رد فعل ضروري على العدوان الأمريكي، على الرغم من أنها لم تفرض رسوماً جديدة على المنتجات الأمريكية.

"قد ينتهي هذا النزاع الأخير إذا سادت العقول الهادئة،" كما جادل محللون في كابيتال إيكونوميكس في مذكرة، مضيفين أن الاجتماع المخطط له بين ترامب وشي قد يوفر "مخرجاً".

"لكن هناك بالتأكيد خطر من أن يتشبث كلا الجانبين بمواقفهما، متوقعين أن ينهار خصمهم أولاً. وبينما أثبت الاقتصاد الصيني مرونة أكبر في مواجهة التعريفات الأمريكية مما كان يخشى الكثيرون، لا يزال هناك احتمال كبير للتراجع من خلاف أعمق مع الولايات المتحدة."

طغت التطورات المتعلقة بالتجارة على ما كان يمثل بعض العوامل السلبية التي تواجه الذهب في أعقاب وقف هش لإطلاق النار في صراع استمر عدة سنوات بين إسرائيل وحماس في غزة، وفقاً لمحللين نقلت عنهم رويترز.

قدمت التوقعات الواسعة بأن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماعه القادم في 28-29 أكتوبر، دعماً إضافياً للذهب غير المدر للعائد. من المقرر أن يتحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في فعالية يوم الثلاثاء، بينما من المقرر أيضاً أن يدلي صانعو السياسة الآخرون بتصريحات هذا الأسبوع.

حتى الآن هذا العام، ارتفع الذهب بأكثر من 50%، مدفوعاً بمزيج من العوامل، بما في ذلك الرهانات على خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ومشتريات البنوك المركزية من الذهب، والتدفقات القوية إلى صناديق المؤشرات المتداولة المرتبطة بالذهب.

تجاوزت أسعار الذهب 4,000 دولار للأونصة، مدعومة بـ "المخاطر الجيوسياسية والشكوك المالية والتهديدات المتعلقة باستقلالية الاحتياطي الفيدرالي"، لكن بنك HSBC يرى ذروة محتملة في المستقبل للمعدن الأصفر.

وقال البنك إن الارتفاعات يمكن أن "تستمر حتى عام 2026 مدعومة بشراء القطاع الرسمي"، لكنه يتوقع أن "ينحسر الارتفاع في النصف الثاني من عام 2026، مع نهاية دورة خفض الاحتياطي الفيدرالي وانخفاض الطلب الفعلي ومكاسب العرض".

وأشار بنك HSBC إلى أن الذهب قد "وصل إلى سلسلة من الارتفاعات القياسية الجديدة بالقيمة الحقيقية والاسمية" و"سيواصل الارتفاع في عام 2026".

وقال البنك إن هذا الارتفاع مدفوعًا بـ "مزيج قوي من عمليات الشراء التي تُعد ملاذًا آمنًا ومشتريات العزوف عن المخاطرة"، مدعومًا بـ "ضعف الدولار الأمريكي وعدم اليقين الاقتصادي والسياسي، ومؤخرًا التهديدات التي تواجه استقلالية الاحتياطي الفيدرالي وإغلاق الحكومة الأمريكية".

وأضاف البنك أن العجز المالي المتزايد في الولايات المتحدة ودول أخرى يشجع الطلب على الذهب، وتوقع نطاق تداول متقلب يتراوح بين "4,050 و3,700 دولار أمريكي للأونصة" لبقية عام 2025، ويتسع إلى "4,400 و3,600 دولار أمريكي للأونصة" العام المقبل، مع "بلوغ الأسعار ذروتها في النصف الأول من عام 2025".

ومع ذلك، حذر HSBC من أنه إذا تم إجراء تخفيضات في أسعار الفائدة أقل مما توقعه بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام والعام المقبل، فإن هذا "من المحتمل أن يحد من الارتفاع على الأقل".

ويتوقع البنك أن تصل الأسعار في نهاية العام إلى "3,950 دولارًا أمريكيًا للأونصة لعام 2025 و 3,800 دولار أمريكي للأونصة لعام 2026."

وقال البنك إن "شراء القطاع الرسمي هو حجر الزاوية في الارتفاع"، لكنه أشار إلى أن "الأسعار المرتفعة تشجع على زيادة العرض وانخفاض الطلب الفعلي".

تجاوزت أسعار الذهب الفوري XAU/USD حاجز 4,000 دولار للأونصة يوم الثلاثاء، بارتفاع أكثر من 50% منذ بداية العام وفي طريقها لتحقيق أفضل أداء سنوي منذ عام 1979.

"بينما يبدو أداء الأسبوعين الماضيين وكأنه ’الاتجاه هو صديقك’، ما زلنا نرى خلفية أساسية مواتية،" قال كارستن مينكه، رئيس أبحاث الجيل القادم في يوليوس باير.

رفع البنك أهدافه السعرية لثلاثة و12 شهراً إلى 4,150 و4,500 دولار للأونصة على التوالي، مع الحفاظ على نظرته "البناءة" للذهب. كما تم رفع مستهدفات الفضة إلى 50 و54 دولار للأونصة، مع نظرة إيجابية مماثلة.

وقال مينكه إن الارتفاع كان مدعوماً بتباطؤ الاقتصاد الأمريكي، وتوقعات أسعار الفائدة المنخفضة، وضعف الدولار، والتي تستمر في جذب الطلب على الملاذات الآمنة.

وأضاف أن التراكم الهيكلي للبنوك المركزية لا يزال محركاً رئيسياً مع سعي الأسواق الناشئة للتنويع بعيداً عن الدولار.

"بافتراض تخصيص مستهدف للذهب بنسبة 20% إلى 25%، بما يتماشى مع المتوسط العالمي، ينبغي أن يستمر الشراء لمدة ثلاث إلى خمس سنوات أخرى وفقاً لتحليلنا،" كتب مينكه.

وبينما يقر بمخاطر حدوث تراجع مؤقت بعد المكاسب الحادة الأخيرة، يرى يوليوس باير فرصة ضئيلة لحدوث تصحيح كبير. "نرى احتمالية محدودة جداً لحدوث تصحيح كبير ولكننا نعتقد أن انتكاسة مؤقتة قد تحدث بسبب المزاج المتفائل للسوق،" قال مينكه.

وأضاف البنك أن أي توقف من هذا القبيل من المرجح أن يكون قصير الأمد، نظراً للخلفية الاقتصادية الكلية المواتية واستمرار قوة الطلب المؤسسي وطلب البنوك المركزية.

تراجعت أسعار الذهب اليوم لتهبط بالمعاملات الفورية إلى 3,819 دولار للأوقية وهو انخفاض الجلسة، هبوطًا من 3,896 دولار للأوقية؛ أي بفارق 77 دولار بين أعلى وأدنى نقطة.

ويأتي الانخفاض مع ارتفاع مفاجئ بمؤشر الدولار الأمريكي الذي يسجل الآن 97.78 بارتفاع 0.41%.

أغلق الذهب تداولاته الأسبوع الماضي على ارتفاع قوي يوم الجمعة، حيث ارتفعت عقود الذهب الآجلة بـ 1.01% ليغلق عند 3809 دولار بالأوقية. فيما أغلق ذهب السبائك على صعود 0.29% عند 3760.24 دولار للأوقية. وفي خلال الأسبوع ارتفعت عقود الذهب الآجلة بـ 2.35% وذهب السبائك بـ 2%.

الصين تسعى لتعزيز نفوذها في أسواق الذهب العالمية عبر استضافة احتياطيات البنوك المركزية

تُقدم الصين على خطوة جديدة لتوسيع نفوذها في أسواق الذهب العالمية، من خلال عرضها استضافة احتياطيات البنوك المركزية الأجنبية داخل حدودها. وفقًا لبلومبرغ، استخدم بنك الشعب الصيني بورصة شنغهاي للذهب في الأشهر الأخيرة لتقديم الفكرة للبنوك المركزية في الدول الصديقة. أفاد أشخاص مطلعون على الأمر لبلومبرغ أن دولة واحدة على الأقل في جنوب شرق آسيا أبدت اهتمامًا.

يُمكن لهذه الخطوة أن تسمح لبكين بتعزيز دورها كمركز للذهب وتقليل الاعتماد على المراكز المالية الغربية. تُعد خدمات الحضانة جزءًا أساسيًا من تلك البنية التحتية، مُساعدة على جذب المزيد من النشاط التجاري وتعزيز المصداقية.

يأتي هذا التوقيت في وقت دعم فيه طلب البنوك المركزية ارتفاعًا قويًا في الذهب. صعد الذهب الفوري إلى 3,784.74 دولارًا للأوقية في نيويورك يوم الاثنين، مسجلًا رقمًا قياسيًا آخر قبل أن يتراجع قليلاً. وفقًا لـ MarketWatch، أغلق المعدن الأسبوع الماضي عند 3,789.80 دولارًا، مرتفعًا بنسبة 43.59% منذ بداية العام - وهو أداء أفضل بكثير من مكاسب البيتكوين (17%)، وارتفاع S&P 500 (12.96%)، وزيادة ناسداك المركب (16.43%).

الذهب يتفوق على الأصول الرئيسية وسط بحث عن بدائل للدولار

أفادت Kitco News أنه على الرغم من كون الذهب في منطقة ذروة الشراء، يتوقع المحللون أن يستمر الزخم الصعودي، مستشهدين باتجاهات التضخم وتزايد الطلب على بدائل لسندات الخزانة الأمريكية. قال كريس مانسيني، المدير المشارك لمحفظة Gabelli Funds، إن المستثمرين يتجهون بشكل متزايد إلى الذهب كبديل للدولار. ومع ذلك، تُواجه الصين منافسة من أسواق راسخة مثل لندن، التي تحتفظ أقبائها بأكثر من 5,000 طن من الاحتياطيات العالمية. يُصنف مجلس الذهب العالمي الصين في المرتبة الخامسة بين حائزي الذهب من البنوك المركزية، لكن سوقها المحلي للمجوهرات والسبائك والعملات يظل الأكبر في العالم.

وبحسب بيانات منصة WarrenAI المتاحة حصريًا عبر الاشتراك في InvestingPro، فإن الذهب يقترب من مستويات دعم محورية عند 3,674.37 و3,667.40 دولار، مما يجعل نطاق 3,669 – 3,674 دولار مناطق مثالية للشراء حال ظهور إشارات ارتداد واضحة. في المقابل، فإن مستويات المقاومة عند 3,686.34 و3,693.89 دولار تضع سقفاً مؤقتاً أمام المكاسب قبل إعادة اختبار القمة التاريخية.

تشير المؤشرات الفنية القصيرة الأجل (5 – 30 دقيقة) إلى ميل نحو البيع، بينما تظهر الأطر الزمنية الأطول (5 ساعات – شهري) إشارات شراء قوية، وهو ما يعكس تضارباً يربك قرارات المتداولين. وجاء مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 51.47 في نطاق الحياد، فيما أظهر StochRSI وجود الذهب في منطقة التشبع البيعي، ما يلمح لاحتمالية حدوث ارتداد قصير الأجل

نقاط الدخول والخروج اليوم

• الدخول (شراء): المستوى الحالي قريب من دعم مهم عند 3,674.37 (S1 - Pivot 1h) ومنطقة دعم إضافية عند 3,667.40 (Low اليوم). مناطق الدخول الأنسب تتركز بين 3,669 – 3,674 دولار، خاصة إذا ظهرت إشارات ارتداد واضحة.
• الخروج (بيع/جني أرباح): المقاومة الأولى اليوم عند 3,686.34 (R1 - Pivot 1h)، يليها مقاومة أقوى عند 3,693.89. تجاوز هذه المستويات يدفع لاختبار القمة التاريخية مجددًا (3,715.2).
• مؤشرات اللحظة: المتوسطات المتحركة (SMA/EMA) قصيرة الأجل تعطي إشارة بيع، بينما المتوسطة والطويلة تدعم الشراء. مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 51.47 محايد، وStochRSI في منطقة التشبع البيعي — مما يلمح لاحتمال ارتداد قصير

توقعات الأسبوع المقبل: الذهب بين ضعف الدولار وبيانات التضخم

تشير التوقعات إلى أن استمرار ضعف الدولار واستعداد الأسواق لخفض الفائدة الأمريكية المرتقب الأسبوع المقبل، وفقاً لتقارير، يوفر دعماً أساسياً لمسار الذهب الصاعد. غير أن الارتفاعات المتسارعة في الأسابيع الأخيرة تزيد من احتمالات تصحيح فني قصير، حيث إن كسر مستوى 3,669 دولار قد يفتح الباب لمزيد من الهبوط نحو نطاق 3,660 – 3,650 دولار.

على الجانب الآخر، فإن اختراق المقاومة عند 3,693.89 دولار قد يمهد الطريق لإعادة اختبار القمة التاريخية، وربما فتح المجال لموجة صعود جديدة إذا استمرت التدفقات الاستثمارية المكثفة كما حدث الأسبوع الماضي حين ضخ المستثمرون نحو 6.5 مليار دولار في الذهب.

ارتفعت أسعار الذهب إلى مستويات قياسية جديدة يوم الاثنين، حيث عزز تقرير الوظائف الأمريكي الضعيف التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في وقت مبكر من الأسبوع المقبل.

وفي الساعة 11:55 صباحًا بتوقيت السعودية، ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 0.7% إلى 3,613.77 دولار للأونصة، متجاوزًا المستوى القياسي الذي سجله يوم الجمعة عند 3,600.03 دولار للأونصة، بينما استقرت العقود الآجلة للذهب لشهر ديسمبر دون تغيير يذكر عند 3,652.05 دولار للأونصة.

قفزت أسعار المعدن النفيس بأكثر من 4% الأسبوع الماضي وحققت مكاسب في تسع جلسات من أصل عشر جلسات أخيرة. ومنذ بداية العام حتى الآن، ارتفع الذهب بنحو 37% مدفوعًا بالطلب على الملاذ الآمن بسبب سياسات الرئيس دونالد ترامب التجارية، والطلب القوي من البنوك المركزية - خاصة من الصين.

تزايد الرهانات على خفض الفائدة الفيدرالية بعد بيانات الوظائف الأمريكية الضعيفة

أظهر أحدث تقرير للرواتب الأمريكية تباطؤًا ملحوظًا في نمو التوظيف وارتفاعًا في معدل البطالة إلى 4.3%، مما عزز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في اجتماعه المقرر في سبتمبر.

تقلل أسعار الفائدة المنخفضة من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصول غير مدرة للعائد مثل الذهب كما تضعف الدولار، مما يجعل المعدن أكثر جاذبية للمستثمرين الأجانب.

واصل مؤشر العقود الآجلة للدولار الأمريكي، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية، انخفاضه يوم الاثنين بعد الخسائر الحادة التي تكبدها في أعقاب بيانات الوظائف يوم الجمعة.

ينتظر المراقبون الآن تقرير التضخم الأمريكي المقرر صدوره يوم الخميس، والذي قد يؤثر بشكل أكبر على توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي ومسار الذهب.