- رفع بنك يو بي إس توقعاته لسعر {{8830|الذهب}} الحقيقي على المدى الطويل إلى 2,800 دولار للأونصة من 2,200 دولار، مما يشير إلى أسعار اسمية حوالي 3,100 دولار بحلول عام 2030 عند تعديلها وفقاً للتضخم.

في حين ظلت التقديرات على المدى القصير والمتوسط دون تغيير، يواصل البنك توقع وصول الذهب إلى مستويات قياسية جديدة في الأرباع القادمة قبل أن يتراجع نحو نهاية العام المقبل أو أوائل عام 2027.

وأضاف الاستراتيجيون بقيادة جوني تيفيس: "من المتوقع أن تتراجع الأسعار بعد ذلك، لكن من غير المرجح أن يكون التصحيح حاداً بما يكفي لإعادة الذهب إلى مستويات الدورة السابقة المنخفضة".

وقالوا: "بدلاً من ذلك، نرى سيناريو حيث، بعد فترة من الاعتدال والاستقرار، يستقر الذهب عند مستويات أعلى بكثير مما كان عليه في الدورات السابقة".

تعكس المراجعة التصاعدية جزئياً "تكاليف إنتاج أعلى هيكلياً" وتوقعات بنمو محدود في إمدادات المناجم، حيث يفضل المنتجون التوسع العضوي والتوحيد الإقليمي وتعديلات المحفظة على عمليات الاندماج والاستحواذ واسعة النطاق.

كما أشار يو بي إس إلى "قاعدة المستثمرين المتوسعة" للذهب واستمرار أهميته كأصل استراتيجي في بيئة تتغير فيها العلاقات التجارية والسياسية العالمية، مع ارتفاع المخاطر الاقتصادية الكلية واستمرار التوترات الجيوسياسية.

واستمر الفريق: "في بيئة تتغير فيها العلاقات التجارية والسياسية العالمية، وترتفع المخاطر الاقتصادية الكلية وتستمر المخاطر الجيوسياسية، يصبح التنويع أكثر أهمية من أي وقت مضى".

وقالوا: "نعتقد أن الذهب يقدم للمستثمرين أحد أنظف الطرق للتحوط ضد هذه المخاطر"، مضيفين أنهم يتوقعون أن تكون التخصيصات الأساسية أكثر مرونة مما كانت عليه في الماضي، مع استعداد المستثمرين لقبول التكلفة السلبية للحمل مقابل فوائد تنويع المحفظة.

ضعف الطلب الاستهلاكي المادي بسبب ارتفاع الأسعار، مع انخفاض أحجام النصف الأول بنسبة 8% عالمياً، بقيادة المجوهرات. ومع ذلك، تم تعويض ذلك من خلال الاستثمار المادي القوي، خاصة في أوروبا - حيث تضاعف الطلب على السبائك والعملات أكثر من الضعف - وفي منطقة آسيا والمحيط الهادئ، التي شهدت نمواً بنسبة 17% على أساس سنوي وتمثل حوالي ثلثي الطلب العالمي.